家居建材行業(yè)作為關(guān)系民生的優(yōu)秀制造產(chǎn)業(yè)，在國(guó)家鼓勵(lì)先進(jìn)制造業(yè)的政策推動(dòng)下，IPO加速推進(jìn)。2016年以來(lái)，家居行業(yè)上市隊(duì)伍新增了十余位成員，帝王潔具、亞振家居，富森美、惠達(dá)衛(wèi)浴、歐普照明等企業(yè)在2016年成功登陸A股。

近2-3年來(lái)，定制家居出現(xiàn)集中上市潮，除了歐派、索菲亞、尚品宅配這樣的龍頭之外，好萊客、志邦、金牌、頂固、皮阿諾、我樂(lè)等或大或小的玩家，也都踏上了IPO的浪潮。不過(guò)，在歷經(jīng)了2017年11家家居企業(yè)上市的瘋狂之后，2018年，僅有3家家居企業(yè)成功上市，數(shù)量銳減，這一低潮已經(jīng)延續(xù)到2019年。 

1、家居上市企業(yè)數(shù)量2018年后為何銳減

最關(guān)鍵的因素還是時(shí)機(jī)。單從市盈率看家居企業(yè)資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，2017年上市的企業(yè)中，11家中有8家當(dāng)前市盈率低于發(fā)行定值，而2018年新上市的幾家企業(yè)數(shù)值則差異非常明顯，投資風(fēng)險(xiǎn)明顯更高，回報(bào)周期更長(zhǎng)。

因?yàn)闀r(shí)機(jī)，相比于2017年時(shí)的家居市場(chǎng)，率先卡位的定制企業(yè)不僅追上了“定制家居”的風(fēng)口，還搶占了優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)位置。2018年以后，面臨宏觀經(jīng)濟(jì)下行、投資收縮背景，投資者不再為“追風(fēng)潮”買單，等待排隊(duì)上市的企業(yè)很難獲得投資者加持。 

另?yè)?jù)媒體報(bào)道，2018年發(fā)生了 1901年以來(lái)最嚴(yán)重的市場(chǎng)崩盤。數(shù)據(jù)顯示，2018年，全球股市蒸發(fā)掉了近15萬(wàn)億美元（約合103.40萬(wàn)億元）的市值。結(jié)合全球增長(zhǎng)放緩的風(fēng)險(xiǎn)，投資者們有理由更謹(jǐn)慎花錢，更加小心翼翼的對(duì)待新股上市。隨著創(chuàng)業(yè)黃金時(shí)期的結(jié)束，創(chuàng)業(yè)浪潮不休的家居行業(yè)一個(gè)競(jìng)逐風(fēng)口的時(shí)代也就此落幕。 

說(shuō)家居產(chǎn)業(yè)的資本寒冬到來(lái)可能有點(diǎn)夸大其辭，但隨著增量紅利觸頂，投資中場(chǎng)，作為重要生產(chǎn)要素的創(chuàng)投資本表現(xiàn)得更為謹(jǐn)慎，投資人更加關(guān)注項(xiàng)目的核心價(jià)值和持續(xù)的造血能力，一級(jí)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期的井噴式爆發(fā)后，進(jìn)入了“提質(zhì)增效”的調(diào)整期。 

2、資本仍然高度關(guān)注家居板塊

截止目前，家居行業(yè)共計(jì)已有40多個(gè)企業(yè)上市，強(qiáng)大如阿里、騰訊這樣的巨頭也在高度關(guān)注和重度參與家居行業(yè)，足以證明家居行業(yè)已成為主流行業(yè)，有著光明的大未來(lái)。 

的確，中國(guó)家居家裝產(chǎn)業(yè)作為最后一個(gè)被互聯(lián)網(wǎng)改變的產(chǎn)業(yè)，持續(xù)高成長(zhǎng)力的實(shí)體產(chǎn)業(yè)屬性，契合中國(guó)城鎮(zhèn)化和消費(fèi)升級(jí)的大勢(shì)，其中有巨大的機(jī)會(huì)。從1978年開(kāi)始，我國(guó)的城鎮(zhèn)化率從17.92%到2017年的58.52%，未來(lái)10年，還會(huì)有大量人口從農(nóng)村向城市轉(zhuǎn)移。

與此同時(shí)，中國(guó)消費(fèi)人群結(jié)構(gòu)開(kāi)始趨向于年輕化，85后、90后逐漸成為未來(lái)主流消費(fèi)群體，2億新中產(chǎn)群體的消費(fèi)力持續(xù)爆發(fā)，圍繞居住鏈接的服務(wù)將在整個(gè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)占比提升，對(duì)家居消費(fèi)都有了更好的財(cái)力支撐和更高的要求。

據(jù)測(cè)算，泛家居產(chǎn)業(yè)的規(guī)模超過(guò)30萬(wàn)億，縱深廣闊，泛家居領(lǐng)域的絕大部分企業(yè)處在初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期和成熟期，新型的物種在不斷地分化，促進(jìn)該產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展。 

消費(fèi)升級(jí)，驅(qū)動(dòng)大家居優(yōu)質(zhì)企業(yè)營(yíng)收進(jìn)一步高速增長(zhǎng)，給IPO、Pre-IPO投資帶來(lái)巨大機(jī)遇，在大家居16個(gè)子行業(yè)中，還有更多的企業(yè)正在排隊(duì)等待登陸資本市場(chǎng)。專家預(yù)測(cè)，在未來(lái)五年，中國(guó)大家居行業(yè)將出現(xiàn)3家市值突破千億的企業(yè)，5家市值突破500億的企業(yè)。