“時(shí)代的一粒灰，落在個(gè)人頭上，就是一座山。”突如其來的疫情，肆虐中華大地的同時(shí)，也給國計(jì)民生帶來很大挑戰(zhàn)。

尤其是中小企業(yè)，可謂“壓力山大”。如是金融研究院用A股+新三板的2019年Q3數(shù)據(jù)測算發(fā)現(xiàn)：

接近50%的企業(yè)賬面現(xiàn)金不能維持6個(gè)月職工薪酬，約30%的企業(yè)現(xiàn)金/薪酬比小于3個(gè)月。

保衛(wèi)中小企業(yè)的資金鏈，就是保衛(wèi)中小企業(yè)的“生命線”。

具體有哪些政策，如何才能有效？以下是如是金融研究院的分析和建議。

中小企業(yè)的4種壓力

作為中國餐飲業(yè)的龍頭之一，西貝不是個(gè)例，而是有著26258家法人企業(yè)、234.2萬從業(yè)人數(shù)（2018年）的中國餐飲業(yè)的一個(gè)縮影。這場疫情恐怕對(duì)我國短期經(jīng)濟(jì)增長乃至中長期結(jié)構(gòu)調(diào)整都將產(chǎn)生巨大影響。

截止2020年2月6日，新三板共有掛牌企業(yè)8856家，其中90%以上收入在5億元以下。這些新三板企業(yè)2018年?duì)I業(yè)總收入中位數(shù)為7517萬、員工總數(shù)中位數(shù)114人，是我國中小企業(yè)的天然樣本。

如是金融研究院對(duì)整個(gè)樣本進(jìn)行分析，得出4點(diǎn)觀察：

1. 30%中小企業(yè)的“現(xiàn)金薪酬比”小于3個(gè)月

數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)金不夠支付3個(gè)月工資的有1511家，約占30%；不夠支付6個(gè)月工資的有2720家，約占50%。

如果考慮到能夠較快變現(xiàn)的貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)等高能類貨幣資產(chǎn)（不含應(yīng)收賬款），情況會(huì)稍好些，但仍有約24.1%的新三板企業(yè)，職工薪酬支付能力在3個(gè)月以下。

2. 小規(guī)模企業(yè)，壓力會(huì)更高

2018年?duì)I業(yè)收入在2000萬以下、規(guī)模偏小的新三板企業(yè)中，約有46.1%的企業(yè)2019年上半年現(xiàn)賬面貨幣現(xiàn)金不足以支付3個(gè)月職工薪酬，60.1%的企業(yè)不足以支付6個(gè)月職工薪酬。

而同期營業(yè)收入2億元以上的三板企業(yè)，該比例分別降至14.2%、33.0%。

3. 不同行業(yè)之間，分化較為顯著

受疫情沖擊較明顯的住宿餐飲、文化體育和娛樂業(yè)、批發(fā)和零售等行業(yè)中，住宿和餐飲業(yè)的短期現(xiàn)金薪酬比壓力最大。

住宿和餐飲業(yè)屬于資金周轉(zhuǎn)較快行業(yè)，貨幣資金留存較少，因此以2019年半年報(bào)數(shù)據(jù)看，27家新三板企業(yè)有14家現(xiàn)金薪酬比不足3個(gè)月，比例高達(dá)51.9%；而文化體育和娛樂業(yè)、批發(fā)零售業(yè)該比例分別為35.9%和25.4%。

對(duì)國民經(jīng)濟(jì)影響較大的制造業(yè)情況稍好些，但貨幣現(xiàn)金不足以支付3個(gè)月工資薪酬的新三板制造業(yè)企業(yè)比重依然高達(dá)28.1%。

4. 流動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)敞口或因疫情加大

從2019年新三板半年報(bào)看，超1/3的中小企業(yè)速動(dòng)比率低于1，甚至有13.4%的企業(yè)速動(dòng)比率低于0.5。

（備注：速凍比率衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，需要與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力綜合分析。）

疫情沖擊下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力差、速動(dòng)比率低的中小企業(yè)自然首當(dāng)其沖；但同時(shí)由于開工、消費(fèi)等市場行為受阻，原本處于高周轉(zhuǎn)、低速動(dòng)比率“安全區(qū)”的企業(yè)及行業(yè)，仍面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

并不是說疫情爆發(fā)，就一定會(huì)對(duì)30%現(xiàn)金薪酬比不足3個(gè)月的中小微企業(yè)造成毀滅性打擊。八仙過海各顯神通，單純的財(cái)務(wù)信息并不能完全反映中小微企業(yè)的疫情風(fēng)險(xiǎn)承受能力。部分中小微企業(yè)可通過彈性辦公、線上辦公解決人員工作問題，部分企業(yè)則可憑借靈活的租約降低房租地租成本。

然而疫情之下，政府責(zé)無旁貸需要給中小企業(yè)更多的關(guān)懷、更大的理解、更有力的支持，并將其落到實(shí)處。

政府出手，保衛(wèi)中小企業(yè)“生命線”

截止2月6日，不完全統(tǒng)計(jì)已有北京、上海、重慶、湖南、四川、廣東、海南、福建、浙江、江西、山東等省市以及12個(gè)地級(jí)市）出臺(tái)了有關(guān)政策。

從各地已出臺(tái)中小企業(yè)幫扶政策看，基本思路為以救急為主，緩解中小企業(yè)資金鏈壓力。主要分為3個(gè)方面：

1. 加大金融對(duì)中小企業(yè)支持力度

央行立刻發(fā)出了《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，提出要“保持流動(dòng)性合理充裕，加大貨幣信貸支持力度”。

央行還強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)要建立綠色審批通道；財(cái)政部支出應(yīng)優(yōu)化對(duì)受疫情影響企業(yè)的融資擔(dān)保服務(wù)等等。

北京、江蘇等地區(qū)積極響應(yīng)發(fā)布政策，明確“對(duì)因受疫情影響經(jīng)營暫時(shí)出現(xiàn)困難但有發(fā)展前景的企業(yè)不抽貸、不斷貸、不壓貸”。

2. 實(shí)行減稅、延遲繳稅等稅務(wù)支持

對(duì)中小企業(yè)實(shí)行減稅、延稅則是地方政府的著力點(diǎn)。

多省市均提出為中小企業(yè)降低稅收負(fù)擔(dān)、返還失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、緩繳社會(huì)保障費(fèi)。例如：

上海市政策規(guī)定對(duì)不裁員、少減員、符合條件的用人單位返還單位及其職工上年度實(shí)際繳納失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)總額的50%；

深圳市實(shí)行大宗商品倉儲(chǔ)設(shè)施城鎮(zhèn)土地使用稅優(yōu)惠政策等。

3. 減少企業(yè)運(yùn)營成本

目前各級(jí)也著手從減免租金、通過在線教育減免用工成本、延遲繳納社保等微觀手段為中小企業(yè)減少運(yùn)營成本，增強(qiáng)持續(xù)運(yùn)營能力。

例如各地產(chǎn)業(yè)園區(qū)、國有寫字樓實(shí)施短期租金減免、例如濱州市加強(qiáng)煤電油氣的供應(yīng)，以降低企業(yè)用能成本；湖州市通過給予職工職業(yè)技能補(bǔ)貼緩解企業(yè)用工成本；山東省除減輕企業(yè)用能、用工壓力外，還提出應(yīng)降低企業(yè)物流成本。

以下是各地出臺(tái)的政策列表：

救急措施如何做到“藥到病除”？

究竟怎樣的救急措施才能夠做到“藥到病除”？

如是金融研究院院長管清友認(rèn)為，應(yīng)對(duì)疫情，幫扶中小企業(yè)政策的核心，應(yīng)該是政府、國企和國有金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)讓利。

當(dāng)前分析疫情的經(jīng)濟(jì)影響以及提出對(duì)策建議，要防止兩種傾向：一是政府點(diǎn)菜企業(yè)買單；二是不切實(shí)際的減稅減費(fèi)。

政府、企業(yè)和個(gè)體，要有基本共識(shí)：既要考慮到企業(yè)和個(gè)人所受沖擊，也要考慮到財(cái)政的壓力；既要有短期應(yīng)急舉措，也要有長期改革方略。

對(duì)此，如是金融研究院提出四點(diǎn)建議：

1. 構(gòu)建中央統(tǒng)籌、地方補(bǔ)充，政府兜底、市場補(bǔ)充的中小企業(yè)疫情扶助體系。

此次體現(xiàn)了全國人民的齊心協(xié)力，同樣，扶助中小企業(yè)渡過危機(jī)，也需要全員配合、共同發(fā)力。

建議中央政府統(tǒng)籌保障宏觀基本面，地方政府根據(jù)地域特色，補(bǔ)充中央政策無法覆蓋的領(lǐng)域，為中小企業(yè)提供兜底性保障。

同時(shí)動(dòng)員銀行、保險(xiǎn)、租賃等市場主體創(chuàng)新提供中小企業(yè)扶助產(chǎn)品，形成全員總動(dòng)的扶助體系。

2. 重視政策細(xì)化落地，實(shí)施信息公示強(qiáng)化監(jiān)督。

疫情中，湖北紅十字會(huì)所表現(xiàn)出的不當(dāng)行徑、信息不公開等情形，為輿論所詬病，已經(jīng)做出了警示。

各地政府更應(yīng)該重視扶助政策的細(xì)化落地，中小企業(yè)的扶助條件、扶助標(biāo)準(zhǔn)、操作流程應(yīng)當(dāng)形成實(shí)施細(xì)則并予以公示，做到便民利民、陽光施政。

3. 中小企業(yè)努力自救，是渡過難關(guān)的主要?jiǎng)恿Α?/strong>

扶助政策應(yīng)當(dāng)“救急不救貧”，更多地還靠中小企業(yè)自身，去努力渡過難關(guān)。

在保障員工安全的基礎(chǔ)上，積極調(diào)整業(yè)務(wù)模式和工作方式，探索新的利潤點(diǎn)，進(jìn)一步精耕細(xì)作。此時(shí)，真正考驗(yàn)的是中小企業(yè)的生存能力。

4. 及時(shí)做好政策動(dòng)態(tài)優(yōu)化、儲(chǔ)備和升級(jí)。

疫情對(duì)我國經(jīng)濟(jì)影響是暫時(shí)性、階段性的，但要做好最壞的準(zhǔn)備。

鐘南山院士認(rèn)為，截至目前疫情拐點(diǎn)尚未出現(xiàn)。企業(yè)應(yīng)做好應(yīng)對(duì)各種結(jié)果的預(yù)案，關(guān)注實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)并及時(shí)、盡快做出正確反應(yīng)。

因勢(shì)利導(dǎo)，轉(zhuǎn)危為機(jī)

華為的創(chuàng)始人任正非曾說過：“你不當(dāng)CEO，你不知道事情之難；你不當(dāng)CEO，不理解社會(huì)上有些CEO要自殺。”

硅谷創(chuàng)業(yè)者、《創(chuàng)業(yè)30維艱》的作者本·霍洛維茨說：“在擔(dān)任CEO的8年多時(shí)間里，只有3天是順境，剩下的8年幾乎全是舉步維艱。”

中國3000多萬中小企業(yè)的CEO們更是值得尊敬的逆行者，明知前路漫漫、危機(jī)重重卻選擇迎難而上的勇者。

我國中小企業(yè)占了經(jīng)濟(jì)半壁江山，貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新，80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量，是國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的生力軍，是擴(kuò)大就業(yè)、改善民生的重要支撐，也是社會(huì)安定的一部分。

雖然我國中小企業(yè)營商環(huán)境在不斷改善，但與發(fā)達(dá)國家相比，他們還需要克服更多的困難，承擔(dān)更重的壓力：

一是破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。央行2019年研究報(bào)告指出，中國中小企業(yè)平均壽命只有3年左右，而美國是8年左右，日本是12年左右。

二是綜合稅負(fù)重。任澤平博士（2018）的研究顯示，我國企業(yè)總稅率（占利潤的百分比）為67.3%，在世界處于較高水平，為美國的1.7倍；社會(huì)保險(xiǎn)（五險(xiǎn)一金）的企業(yè)繳費(fèi)率為43%，高于美國的13.65%。

我國以流轉(zhuǎn)稅為主的稅制體系，對(duì)小微企業(yè)而言，更處于競爭劣勢(shì)。曹德旺曾說：“增值稅的存在讓很多小微企業(yè)長期無法發(fā)展壯大，也就難以和大企業(yè)做生意。這樣一來形成惡性循環(huán)，會(huì)把很多小微企業(yè)扼死在搖籃里。我們福耀自己就是小微企業(yè)出身，我相當(dāng)明白其中的艱難。”

三是融資難、融資貴問題依然非常突出，中小企業(yè)10%以上平均融資成本仍是常態(tài)。

四是企業(yè)家保護(hù)體系不夠完善。我國目前沒有個(gè)人破產(chǎn)制度，一旦企業(yè)破產(chǎn)，企業(yè)家很可能因?yàn)?“終身性”財(cái)務(wù)枷鎖而難以獲得浴火重生的機(jī)會(huì)。

2019年7月，發(fā)改委等部門印發(fā)《加快完善市場主體退出制度改革方案》，首次提出“逐步推進(jìn)建立自然人符合條件的消費(fèi)負(fù)債可依法合理免責(zé)，最終建立全面的個(gè)人破產(chǎn)制度”，希望這個(gè)過程能夠更快一些，以個(gè)人破產(chǎn)制度激發(fā)企業(yè)家奮發(fā)創(chuàng)新、推動(dòng)國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略實(shí)施。

國家強(qiáng)調(diào)，高度重視中小企業(yè)發(fā)展。疫情雖然加重了企業(yè)短期生存壓力，但冬天再長也會(huì)過去，春天終將到來。

當(dāng)下，正在醞釀著一場產(chǎn)業(yè)革新，5G技術(shù)將讓線上辦公、線上合作等成為大勢(shì)所趨。對(duì)中小企業(yè)來講，正是蓄力新發(fā)展的最佳時(shí)機(jī)。

因此，政府除了應(yīng)急救急之外，更可以出臺(tái)政策，鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品推廣思路，結(jié)合大數(shù)據(jù)時(shí)代的獨(dú)有優(yōu)勢(shì)，在科技創(chuàng)新、融資體系、財(cái)稅體系、企業(yè)家保護(hù)等領(lǐng)域，因勢(shì)利導(dǎo)、推進(jìn)改革。

以此，或許能取得轉(zhuǎn)危為機(jī)、事半功倍的效果，為轉(zhuǎn)型注入“活力劑”。

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來源：億歐