本文我們將列舉3家頭部基金近期的投資動作，包括前海母基金、毅達(dá)資本、紅杉資本中國。通過分析他們近期出手的項(xiàng)目，以及投資該領(lǐng)域的一系列過往動作，了解資本背后的產(chǎn)業(yè)布局。

前海母基金：漢德網(wǎng)絡(luò)，成都鏈安

過去的一段時間里，深圳前海母基金先后直投了「漢德網(wǎng)絡(luò)」和「成都鏈安」，這也讓再一次驗(yàn)證了“資本寒冬中，母基金‘GP’化”的趨勢。

深圳漢德是一家成立于深圳的智能車載重量信息管理系統(tǒng)研發(fā)商，本次A輪融資是由前海母基金、峰瑞資本、零一創(chuàng)投共同出資完成的，加上2017年由鐘鼎資本、峰瑞資本領(lǐng)投的天使輪融資，漢德網(wǎng)絡(luò)累計(jì)融資金額已超過1億元人民幣。 

近年來，前海母基金在深圳直投布局了多家智能制造、產(chǎn)業(yè)升級相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)。深圳漢德是以貨車載重實(shí)時監(jiān)控切入市場的，團(tuán)隊(duì)自2012年至今，已在超過2萬輛貨車上通過安裝車軸剛性結(jié)構(gòu)監(jiān)測傳感器并加入系統(tǒng)算法，測算車輛的實(shí)時載重情況。而在此前，貨車行業(yè)主要依靠地磅測重，時間和人力成本較高，且廠家無法在運(yùn)輸過程中實(shí)時監(jiān)測，導(dǎo)致“竄貨”狀況時有發(fā)生。 

A輪過后，深圳漢德表示將擴(kuò)大商務(wù)團(tuán)隊(duì)，并進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品技術(shù)，將只能車載重量管理系統(tǒng)應(yīng)用到更多貨運(yùn)車輛中。前海母基金董事總經(jīng)理雷耀峰認(rèn)為，智慧物流市場發(fā)展迅速，整個行業(yè)正由自動化、無人化向數(shù)據(jù)化、智能化發(fā)展，而深圳漢德正好就是物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)在智慧物流行業(yè)的一個經(jīng)典應(yīng)用。“從長遠(yuǎn)看，隨著在智慧物流行業(yè)內(nèi)大量的數(shù)據(jù)積累，深圳漢德還將有望切入數(shù)據(jù)服務(wù)市場，由工具型企業(yè)升級為平臺型企業(yè)，為客戶提供更多的增值服務(wù)。”

除了在智慧物流領(lǐng)域的投資以外，前海母基金還于2月26日對外宣布完成對成都鏈安的新一輪融資。這家成立于2018年的區(qū)塊鏈安全服務(wù)提供商，至今已獲得多輪融資，資方包含復(fù)星集團(tuán)、聯(lián)想控股、界石資本等知名VC及CVC。作為最早從事區(qū)塊鏈安全的初創(chuàng)企業(yè)之一，成都鏈安已對全球1000多份智能合約和DAPP，100多家鏈平臺（公鏈、聯(lián)盟鏈），100多家交易，60多家錢包提供了全方位的安全審計(jì)與防御部署服務(wù)。 

區(qū)塊鏈行業(yè)近幾年來的發(fā)展可以用“喜憂參半”來形容，一方面國內(nèi)關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的相關(guān)政策及法律還不完善，另一方面也有不少人以區(qū)塊鏈技術(shù)為噱頭從事非法工作。成都鏈安則從區(qū)塊鏈的本質(zhì)出發(fā)，在不到兩年的時間里，成功研發(fā)了智能合約自動化驗(yàn)證平臺VaaS，推出Beosin區(qū)塊鏈安全平臺，業(yè)務(wù)范圍涉及安全審計(jì)、資產(chǎn)追溯與AML反洗錢、隱私保護(hù)、威脅情報(bào)、安全防護(hù)、安全咨詢等多個領(lǐng)域。

成都鏈安發(fā)展路線也是中國區(qū)塊鏈行業(yè)的典例之一，對于前海母基金而言，此次投資成都鏈安也顯示出了機(jī)構(gòu)對于新技術(shù)的信心。

毅達(dá)資本：江蘇易安聯(lián)，順鉉新材

「江蘇易安聯(lián)」成立于2017年，公司定位于云安全解決方案供應(yīng)商。3月5日，易安聯(lián)宣布完成由毅達(dá)資本領(lǐng)投的近億元B輪融資。

易安聯(lián)在國內(nèi)首發(fā)推出了基于云訪問安全代理技術(shù)CASB的產(chǎn)品，并推出基于零信任理念的SDP解決方案，覆蓋用戶訪問端到端的全流程安全加固。易安聯(lián)現(xiàn)有產(chǎn)品既面向私有云，也滿足混合云要求，已廣泛應(yīng)用于政府、高校、電信運(yùn)營商、軍工等多個領(lǐng)域的大中型政企事業(yè)單位。

“微盟程序員刪庫”事件的發(fā)生，讓云安全技術(shù)再一次成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)討論的熱點(diǎn)話題。創(chuàng)始人楊正權(quán)認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)的核心是保護(hù)應(yīng)用、保護(hù)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)是由應(yīng)用產(chǎn)生的。特別在應(yīng)用“云”化之后，物理邊界消失，云安全從IaaS化的基礎(chǔ)設(shè)施變成了需要考慮應(yīng)用設(shè)施和數(shù)據(jù)的新解決方案。

除了易安聯(lián)以外，上元信安、金山安全、有云信息、阿里云、騰訊云等初創(chuàng)企業(yè)或互聯(lián)網(wǎng)巨頭都已于今年開始發(fā)力于云計(jì)算相關(guān)技術(shù)，這其中的重點(diǎn)研發(fā)方向便是云安全。毅達(dá)資本合伙人周喆認(rèn)為，易安聯(lián)雖然是一家年輕的企業(yè)，但在調(diào)研過程中，良好的客戶口碑和優(yōu)秀的產(chǎn)品服務(wù)能力，為易安聯(lián)團(tuán)隊(duì)加分不少。 

Gartner預(yù)計(jì)，云安全服務(wù)市場將在2020年接近90億美元，而這個數(shù)字在2017年還是59億美元。云安全市場規(guī)模的快速增長，以及因新技術(shù)崛起而帶來的巨大藍(lán)海市場，讓毅達(dá)資本和易安聯(lián)未來的發(fā)展前景十分可觀。 

高性能特種塑料制品研發(fā)生產(chǎn)商「順鉉新材」，則是毅達(dá)資本近期出手注資的另一家企業(yè)。3月2日，毅達(dá)資本宣布完成了對這家創(chuàng)辦8年的新材料企業(yè)的投資。

順鉉新材專注于高性能聚酰亞胺薄膜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，這類產(chǎn)品主要應(yīng)用于LED柔性線路板基材等領(lǐng)域。目前，順鉉新材已進(jìn)入華為、三星、特斯拉的供應(yīng)鏈。 

毅達(dá)資本項(xiàng)目負(fù)責(zé)人表示：“投資順鉉新材的另一個重要原因在于，作為世界上性能最好的薄膜類絕緣材料之一，多年來聚酰亞胺薄膜的研產(chǎn)主要由美國杜邦、日本鐘化等國外少數(shù)企業(yè)壟斷。而隨著順鉉新材等國內(nèi)新興廠商的崛起，新材料的進(jìn)口替代將為市場帶來更多機(jī)會。”

近年來，毅達(dá)資本已先后投資了科盛科技、埃森環(huán)境、盛華科技、一諾電子等新材料及環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域的企業(yè)。完成對順鉉新材的投資后，毅達(dá)資本的投資組合將更加完善，各企業(yè)間有望獲得更好的合作發(fā)展機(jī)會。

紅杉資本中國：博流智能，梅卡曼德，貝殼找房

3月3日，紅杉資本中國（以下簡稱：紅杉中國）向外界宣布，在資本寒冬以及新冠“黑天鵝”事件的負(fù)面影響下，機(jī)構(gòu)去“逆流而上”，在整個2月完成了25個項(xiàng)目的投資工作（超過了去年同期數(shù)量），其中9家企業(yè)是紅杉中國已投資過的，領(lǐng)域涵蓋TMT、消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療健康及工業(yè)科技。

3月的第一周，紅杉中國則分別完成了對AIoT芯片生產(chǎn)商「博流智能」、工業(yè)機(jī)器人智能解決方案提供商「梅卡曼德」及「貝殼找房」的投資工作。 

博流智能成立于2016年，截至目前已在南京江北新區(qū)、上海張江高科和臺灣新竹設(shè)立了研發(fā)中心，專注于研發(fā)超低功耗、智能物聯(lián)網(wǎng)和邊緣計(jì)算等領(lǐng)域的系統(tǒng)芯片與整體解決方案。2019年，公司成功量產(chǎn)了首款無線WiFi AIoT SOC芯片。

近年來，芯片技術(shù)相關(guān)行業(yè)逐漸成為投資人關(guān)注的熱點(diǎn)領(lǐng)域。前不久，金山云聯(lián)合艾瑞咨詢發(fā)布《2020中國智能物聯(lián)網(wǎng)AIoT白皮書》，其中顯示2019年中國AIoT市場規(guī)模突破已3000億元，預(yù)計(jì)2022年超過7500億元。

值得一提的是，除了高通、華為、聯(lián)發(fā)科、英特爾等芯片制造商開始將研發(fā)重心轉(zhuǎn)向于AIoT以外，地平線、芯來科技等創(chuàng)業(yè)公司也在努力加快旗下芯片產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)度。同時，小米、華為等廠商的AIoT硬件設(shè)備品類，也在逐年快速增長。AIoT SOC的市場需求與眾多產(chǎn)業(yè)升級服務(wù)都有關(guān)聯(lián)，無論是智慧城市、智慧家庭還是可穿戴智能設(shè)備，都將在未來需求增長的過程中采用不同種類的芯片。 

紅杉中國此前曾投資過芯天下技術(shù)、芯馳半導(dǎo)體、云米科技、華米科技等供應(yīng)商或智能設(shè)備研發(fā)商，此番領(lǐng)投博流智能，也讓紅杉中國覆蓋了又一工業(yè)科技領(lǐng)域企業(yè)。 

工業(yè)機(jī)器人智能方案提供商梅卡曼德，則是于3月2日宣布完成B輪融資的，領(lǐng)投方為紅杉中國，本輪總投資金額已過億元人民幣。成立于2016年的梅卡曼德，現(xiàn)階段已形成完整的AI+工業(yè)機(jī)器人核心技術(shù)能力，包括3D相機(jī)、視覺AI算法、機(jī)器人運(yùn)動規(guī)劃算法、以及易于規(guī)模部署的軟件。

從紅杉中國的角度來看，梅卡曼德除了擁有行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)度以外，公司的整體研發(fā)、產(chǎn)品、交付和服務(wù)都較為完善，這更有助于梅卡曼德在未來的競爭中占據(jù)優(yōu)勢。此外，華創(chuàng)資本、啟明創(chuàng)投、英特爾等知名機(jī)構(gòu)及企業(yè)的投資做背書，也讓梅卡曼德的產(chǎn)品有機(jī)會在未來全球百億美元的工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域占據(jù)頭部的位置。 

相比于博流智能和梅卡曼德，紅杉選擇在此時聯(lián)合軟銀、騰訊、高瓴投資貝殼找房，則可能有更多角度的考慮。3月4日，貝殼找房確認(rèn)已于2019年11月完成總額15億美元的D+輪融資，其中軟銀愿景基金領(lǐng)投10億美元，騰訊、高瓴資本、紅杉中國共同出資5億美元。 

事實(shí)上，近幾個月以來，貝殼找房正經(jīng)歷著內(nèi)憂外患——受新冠病毒疫情的影響，貝殼找房業(yè)務(wù)下滑嚴(yán)重，此外公司還面臨著疫情期間的眾多投訴，以及競品帶來的壓力。貝殼找房主打線上看房及交易，線上搜索房源的便捷性要高于線下，但僅憑線上服務(wù)實(shí)現(xiàn)“買房租房”則較為困難。 

據(jù)多家媒體報(bào)道，貝殼找房擬定于年內(nèi)在香港首次IPO，然而就當(dāng)下的市場環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營狀況來看，若想實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)難度不小。當(dāng)然，多家機(jī)構(gòu)的持續(xù)加碼，也證明資本市場仍對貝殼找房的商業(yè)模式保持信心。

紅杉資本（美國總部）于近日發(fā)布《R.I.P.Good Times》報(bào)告，為投資組合公司提供了對現(xiàn)階段全球市場的判斷。報(bào)告中紅杉資本向CEO們表示，冠狀病毒是2020年的黑天鵝事件，紅杉資本深知企業(yè)所承受的壓力，一些公司的增長率在僅三個月里急劇下降，“在過渡期間，我們應(yīng)該準(zhǔn)備好應(yīng)對動蕩的局勢，對可能出現(xiàn)的情況做好準(zhǔn)備。” 

在致美國成員企業(yè)和創(chuàng)始人及CEO的信中，紅杉資本也分析了一線疫情國家的許多公司都會面臨的4大挑戰(zhàn)，其中包括：業(yè)務(wù)萎縮、供應(yīng)鏈中斷、減少旅行和取消會議。相對于應(yīng)對起來會相對遲鈍的貨幣政策來說，企業(yè)的自救是當(dāng)下最有效的止損之計(jì)。就此紅杉資本列出了6條評估建議，包括：現(xiàn)金跑道、融資、銷售預(yù)測、營銷、員工人數(shù)及資本支出。 

面對寒冬和“黑天鵝”的雙重打擊，或許會擊潰很多行業(yè)和企業(yè)，但只要堅(jiān)持，希望依然在前方。“能生存下來的人，不是最強(qiáng)大或最聰明的人，而是最能適應(yīng)變化的人。” 

寫在最后：

經(jīng)過對3家頭部機(jī)構(gòu)近期投資動作的梳理，我們發(fā)現(xiàn)在募資和資產(chǎn)端的雙重寒冬中，頭部基金的表現(xiàn)尤為“反常”，或許有準(zhǔn)備的人，總能在寒冬中最先“秀出肌肉”。 

更多的母基金和PE級機(jī)構(gòu)的直投業(yè)務(wù)，在疫情的“催化”下加速生長——畢竟狼多肉少的時候，捕獵方一定是要先下手為強(qiáng)，這樣既快速精準(zhǔn)，補(bǔ)到獵物的勝算也越大，當(dāng)然也伴隨著實(shí)戰(zhàn)考驗(yàn)。

年初歲末，同時面對“黑天鵝”的特殊時期，中小企業(yè)無一例外地需要調(diào)整戰(zhàn)略。

然而，在戰(zhàn)略調(diào)整中，最難形容的變量，也是商業(yè)旁觀者最常犯的錯誤，就是他們真的相信了“企業(yè)持續(xù)成功的傳說”。

所謂企業(yè)持續(xù)成功的傳說，是企業(yè)只要持續(xù)經(jīng)營下去，就不會受到宏觀經(jīng)濟(jì)變化的影響，可以脫離于大環(huán)境的變化，走出“獨(dú)立發(fā)展的行情”——顯然事實(shí)并非如此。

成功的企業(yè)背后，一定堆滿了曾經(jīng)風(fēng)華絕代的優(yōu)秀企業(yè)的骸骨。他們無一不是在周期迭代中，死里逃生的“幸運(yùn)兒”。資本希望尋找到的，一定是最適應(yīng)這個時代的企業(yè)，而非一時盛開、一朝凋謝的明日黃花。

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來源：億歐