作者：吳梅梅

編輯：Judy

密謀私有化退市、收購 58 魔方、「58 到家」改名「天鵝到家」并獲得紅杉中國戰(zhàn)略投資——58 集團(tuán)近日動作頻頻。

神奇 58 集團(tuán)除了在自己內(nèi)部拆分了天鵝到家、快狗打車、車好多、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，并把這 4 家公司都養(yǎng)成了獨角獸，此外還孵化有 58 同鎮(zhèn)、58 同城大學(xué)、58 企服等新業(yè)務(wù)。

這篇我們探討——除通過「拆分親兒子」之外，58 又在怎樣通過并購、戰(zhàn)略投資、財務(wù)投資外部的干兒子們，來搭建自己的體系？

IT 桔子發(fā)現(xiàn)，從 2010 年第一筆投資給了獵聘網(wǎng)到現(xiàn)在，10 年 58 同城投了 89 個案子，不多不少——有成功的案例，也「交過學(xué)費」，最后形成了戰(zhàn)略投資、并購、財務(wù)投資和產(chǎn)業(yè)基金投資這三類投資，且呈現(xiàn)了逐漸清晰明朗的打法。

58 的投資之路已經(jīng)從蹣跚學(xué)步到駛?cè)肟燔嚨�，現(xiàn)在 58 平均每月至少投一家公司。

增強(qiáng)型投資——圍繞本地生活服務(wù)的并購

2015 年 4 月，58 合并趕集網(wǎng)是轟動國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)圈的第一樁競爭對手合并案。據(jù)說姚勁波和楊浩涌起初都是不情愿的，但騰訊在背后極力撮合并促成了這樁同業(yè)合并案。

這次合并主要是奠定了 58 在分類信息領(lǐng)域老大的位置，合并后的 58 趕集集團(tuán)在分類信息行業(yè)的市場占有率達(dá)到 75%，已經(jīng)沒有第三名「百姓網(wǎng)」什么事了。

作為一家分類信息網(wǎng)站，58 服務(wù)于各行各業(yè)的小微企業(yè)主，但缺乏行業(yè)的認(rèn)知和觸角，為此，58 去收購了招聘、房產(chǎn)、汽車、本地生活等垂直領(lǐng)域的 8 家公司。

尤其汽車和房產(chǎn)行業(yè)對廣告營銷的訴求極其強(qiáng)烈，且付費能力強(qiáng)，是流量型公司急需的典型 KA（大客戶）。并購幫助 58 同城觸達(dá)汽車和房產(chǎn)兩大核心領(lǐng)域的企業(yè)客戶，增強(qiáng)專業(yè)服務(wù)能力。

2015 年，58 頻繁地收購汽車、房產(chǎn)領(lǐng)域的垂直媒體網(wǎng)站。比如萊富特佰創(chuàng)立于 2007 年，旗下有兩大垂直媒體汽車點評、手機(jī)中國，2015 年 8 月被 58 收購；駕校一點通是一個垂直信息網(wǎng)站，為學(xué)員提供學(xué)車動態(tài)、學(xué)車指南、駕駛常識、模擬考試、新車報價、駕校信息等服務(wù)，2015 年 2 月被 58 收購；安居客是房地產(chǎn)信息網(wǎng)站，提供買房、租房、商業(yè)地產(chǎn)等房源信息業(yè)務(wù)，2015 年 3 月被 58 收購。

相比上述其他公司，58 并購安居客的代價最大——2.67 億美元，但這筆巨款從戰(zhàn)略上來說，是有些不值的。首先是人才流失，并購后安居客的原有核心管理團(tuán)隊均離職；其次，５８有意將安居客往房產(chǎn)交易平臺方向發(fā)展，實現(xiàn)房產(chǎn)服務(wù)從信息到交易的閉環(huán)，但并不順利，2019 年安居客的主要營收仍然是互聯(lián)網(wǎng)廣告營銷和會員服務(wù)收入。

在本地生活服務(wù)領(lǐng)域，58 收編了一家美甲上門服務(wù)的公司「嘟嘟美甲」，將其并入到家體系，直接為主推自營家政服務(wù)的「58 到家」提供了美業(yè)上門服務(wù)的能力。

在招聘服務(wù)領(lǐng)域，2014 年５８收購一家專注營業(yè)員招聘的網(wǎng)站「魅力 91」。2020 年 9 月 17 日，招聘網(wǎng)站「魔方微獵」被 58 同城并購，同時更名為「58 魔方」，原有管理團(tuán)隊不變。

值得一提的還有５８在今年３月以１億美元收購的「優(yōu)信拍」。

58 很早就搶占了二手車電商賽道，在 2014 年投資了 273 二手車、卓杰行幾家二手車公司；但這些公司發(fā)展得并不好，反而是 2015 年從 58 趕集集團(tuán)拆分出來的趕集好車（現(xiàn)名瓜子二手車）融資越來越順利，成長為頭部品牌。

不過，由于經(jīng)過多輪融資，58 對瓜子二手車母公司車好多的持股已經(jīng)被不斷稀釋。此外，58 同城分別在 2019 年第一季度和第四季度出售了車好多的股權(quán)。緊接著，2020 年 3 月，58 收購了行業(yè)領(lǐng)先二手車交易公司「優(yōu)信拍」。

左手賣出「車好多」，右手買入「優(yōu)信拍」，58 的戰(zhàn)略意圖很明顯：從少量持股到追求全資控股，58 需要避免戰(zhàn)略性地錯失二手車市場；且此時二手車賽道格局較明朗，直接投資收購一家頭部公司比投資多個尾部公司更具有戰(zhàn)略意義。另外，與瓜子二手車不同，優(yōu)信拍是 B2B 模式，并入 58 集團(tuán)內(nèi)部有資源整合的空間。

姚勁波表示：「2020 年 58 同城深度貫徹 『全力以服』 戰(zhàn)略，更加理解廣大車商的深層需求，向車商提供二手車拍賣服務(wù)，未來我們會繼續(xù)提升優(yōu)信拍在 B 端市場的服 77 務(wù)能力，不僅幫車商賣車，也幫他們通過線上拍賣收車，真正促進(jìn)二手車行業(yè)的高效流通。」

互補(bǔ)型投資——重倉房產(chǎn)服務(wù)賽道的戰(zhàn)略

根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)統(tǒng)計，58 過往戰(zhàn)略投資案例涉足的行業(yè)包括房產(chǎn)、汽車、物流和廣告營銷。

2018 年 7 月，58 戰(zhàn)略投資了 B2B 汽車零售企業(yè)「河馬新車」，彌補(bǔ)此前 58 在新車項目投資上的空白；同時 58 和菜鳥網(wǎng)絡(luò)共同投資了「快狗速運」（快狗速運與 58 速運合并為快狗打車）2.5 億美元戰(zhàn)略投資。

2020 年 6 月，樓宇電梯投影媒體廣告公司「梯影傳媒」獲得 58 同城數(shù)千萬元戰(zhàn)略投資，此前該公司獲得了騰訊領(lǐng)投的 B 輪融資、紅杉中國領(lǐng)投的 1.2 億元 A 輪融資。

而房產(chǎn)領(lǐng)域，得到了 58 持續(xù)幾年的戰(zhàn)略注資——2016 年 58 同城發(fā)布「1 到 N+」戰(zhàn)略，從信息服務(wù)走到交易服務(wù)，其中房產(chǎn)、汽車都是 58 最看重的交易市場。從 2016 年 6 月開始，58 投資布局了房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)、房產(chǎn)信息化、物業(yè)服務(wù)在內(nèi)的 8 家房產(chǎn)相關(guān)企業(yè)，包括「到家了」、「我愛我家」、「途家網(wǎng)」等，投入金額約 30 億元。

58 為什么會在戰(zhàn)略上傾注房產(chǎn)服務(wù)行業(yè)？

原因是多方面的，其一，58 同城的應(yīng)用場景是找房子、找工作（服務(wù)行業(yè)）等，房產(chǎn)是其最活躍的頻道之一。58 基于自身信息優(yōu)勢和特點，把交易鎖定在房產(chǎn)服務(wù)領(lǐng)域合情合理；

其二，房源信息是本地生活服務(wù)絕佳的流量入口。僅以北京為例，北京有常住人口兩千多萬，租房人口比例達(dá)到 37%，只要把流量轉(zhuǎn)化為交易就是一筆可觀的收入。

2018 年６月，58 花了 10.68 億元戰(zhàn)略投資房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)企業(yè)我愛我家，持股僅 8.28%。因此，這筆投資款更像是 58 給出的「合作誠意金」，目的是挑戰(zhàn)鏈家網(wǎng)和貝殼平臺——貝殼是鏈家推出的平臺，鏈家自有房源多且排名靠前，這被我愛我家含沙射影為「既當(dāng)裁判員又當(dāng)運動員，違背商業(yè)倫理」。同時，貝殼也是 58 想成為房產(chǎn)大平臺路上的敵人。

雙方戰(zhàn)略合作的一個重要基礎(chǔ)是兩者非�！富パa(bǔ)」：我愛我家是傳統(tǒng)的房產(chǎn)中介公司，有房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人和房源；58 是線上信息網(wǎng)站，有流量。不過，后來貝殼在資本圈聲名大噪并成功上市，58 和我愛我家的合作似乎也沒有在行業(yè)激起水花。

除了傳統(tǒng)的房產(chǎn)交易及租賃業(yè)務(wù)，后來 58 同城還想挖掘房產(chǎn)細(xì)分市場的潛力，如品牌公寓、短租民宿，甚至是物業(yè)服務(wù)。這與姚勁波個人的判斷有關(guān)。

姚勁波認(rèn)為，未來中國 20% 的人會住在品牌公寓——這也是 58 看中途家網(wǎng)的主要原因。2017 年羅軍帶著斯維登集團(tuán)從途家分拆，「斯維登」主要采用通過和房產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、業(yè)主合作集中獲取房源，房源類型包括民宿、公寓、別墅，2019 年獲得了 58 戰(zhàn)略投資。

但是，58 在房產(chǎn)領(lǐng)域砸了將近３０億元，好像也沒有看到明顯成效？

主要原因還是房產(chǎn)行業(yè)本身的復(fù)雜性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過餐飲、娛樂等大眾消費。在供應(yīng)端，房產(chǎn)面臨政策的嚴(yán)格監(jiān)管，開發(fā)商、房產(chǎn)中介、代理商等產(chǎn)業(yè)鏈條復(fù)雜，信息不透明；在需求端，用戶買房租房頻次非常低，選擇成本極高，決策時間漫長，對虛假信息的容忍度很低。

美團(tuán)點評從頻次高、選擇成本低、決策時間短的餐飲消費入手，尚且用了六年的時間才崛起為巨頭；而改變傳統(tǒng)房產(chǎn)行業(yè)勢必更難，更艱巨，也更加漫長。

還記得此前聲勢宏大、號稱顛覆房產(chǎn)中介的「愛屋吉屋」——2014 年底成立，一年半瘋狂融資５輪，拿了超過３億美金，最終還是逃不過倒閉的命運，淪為房產(chǎn)Ｏ２Ｏ創(chuàng)業(yè)大潮中的炮灰。

其他財務(wù)投資——零散、賦能型

５８的第一筆財務(wù)投資案是 2010 年 1 月投資了獵聘網(wǎng)的天使輪，不過這只是一起「朋友圈投資」，因為獵聘網(wǎng)的創(chuàng)始人戴科彬是姚勁波的親戚（小舅子）。

此后長達(dá) 4 年的時間，58 同城從未公開披露投資案例。

2014 年后 58 的財務(wù)投資才形成一定章法，主要根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展方向和市場需求，集中投資汽車、家政、O2O、招聘等垂直服務(wù)領(lǐng)域，多方全面布局「本地生活服務(wù)」生態(tài)；尤其是汽車領(lǐng)域出手次數(shù)最多。

根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，58 投資了呱呱洗車、寶駕租車、e 代駕、273 二手車、卓杰行、車流網(wǎng)、查博士等 13 家公司，涉足二手車、租車、代駕、汽車后市場服務(wù)。其中，有幾家公司是 58 投資了 2 次以上的，比如 58 汽車陪練（2 次）、寶駕租車（2 次）、呱呱洗車（3 次）。

58 汽車陪練是正統(tǒng)的 58「嫡系」企業(yè)，CEO 張小磊曾任 58 同城無線事業(yè)部總監(jiān)，負(fù)責(zé)該部門的技術(shù)和商務(wù)，2014 年創(chuàng)業(yè)并獲得了 58 的投資。

此外，對部分被投公司，58 也給予了品牌營銷、渠道方面的支持，比如 58 月嫂，前身是天津嘉堡家庭服務(wù)有限公司，2015 年獲得 58 的 A 輪投資，后更名為「58 月嫂」。

當(dāng)然，58 不可能給每個被投項目都冠名 58 做品牌背書。58 想要成為「讓人人信賴的生活服務(wù)平臺」，單憑一己之力顯然是不夠的。這時需要運用產(chǎn)業(yè)基金的運作方法，給予資源和資金支持，孵化更多的本地生活服務(wù)企業(yè)，一起把市場做大的時賦能被投項目。

因此 2018 年５８設(shè)立了產(chǎn)業(yè)基金，將主要投資方向鎖定在教育和消費，這是之前 58 較少涉及的細(xì)分領(lǐng)域。根據(jù) IT 桔子統(tǒng)計，2018 年以前５８只投了一個家教 O2O 公司老師好（該公司后來轉(zhuǎn)型為在線課程）；2018 年 58 產(chǎn)業(yè)基金成立后一共投資了 8 家教育公司；投資輪次均為天使輪和 A 輪。

從教育的細(xì)分賽道來看，58 產(chǎn)業(yè)基金投資的多是職業(yè)教育細(xì)分領(lǐng)域，比較好的項目包括 offer 先生、掌騰考研、當(dāng)老師網(wǎng)。

offer 先生聚焦職前教育，為大學(xué)生提供在線求職教育課程，如求職訓(xùn)練營、求職視頻課程，還提供 1 對 1 輔導(dǎo)、VIP 求職服務(wù)。當(dāng)老師網(wǎng)深度聚焦教師群體，提供教師資格證考試、教師考編培訓(xùn)、教師就業(yè)、崗前培訓(xùn)、教師職后發(fā)展等業(yè)務(wù)。掌騰考研是家高端定�？佳袑W(xué)習(xí)平臺，針對報考學(xué)校和專業(yè)定制學(xué)習(xí)課程，提供網(wǎng)課、線下班多種學(xué)習(xí)形式。

當(dāng)然 58 也投了一家 K12 教育公司叫 VIPidea——創(chuàng)新工場旗下的在線少兒美術(shù)教育機(jī)構(gòu)。

總結(jié)

這一路５８同城在投資上交過學(xué)費，也積累了一些經(jīng)驗，并逐步摸清了方向：聚焦本地生活服務(wù)產(chǎn)業(yè)，尤其是聚焦服務(wù)于藍(lán)領(lǐng)人群（財報表明，2019 年 58 同城的招聘業(yè)務(wù)覆蓋近 90% 的基礎(chǔ)用工市場，教育培訓(xùn)等服務(wù)市場還有待挖掘）。同時根據(jù)項目的業(yè)務(wù)和特點，采用適合的投資方式——戰(zhàn)略投資、并購或者產(chǎn)業(yè)基金投資。

比如房產(chǎn)服務(wù)是 58 一直想做卻沒有做好的業(yè)務(wù)，采用戰(zhàn)略投資的方法驅(qū)動業(yè)務(wù)方向，押注看好的賽道，同時彌補(bǔ)自身的短板。對與主業(yè)相關(guān)的垂直產(chǎn)業(yè)，采用收購的策略，以金錢換取時間；做大平臺規(guī)模，增強(qiáng)業(yè)務(wù)能力，提升經(jīng)營效率。對于教育、消費等早期項目，運用產(chǎn)業(yè)基金投資孵化，走生態(tài)鏈路線。

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來源：億歐